陳佳鑫

鄭少娜

編者按:資本市場波詭云譎，在起伏跌宕的變革中，震蕩與重塑交織，曲折與前進并行，淬煉洗禮后，將涌現出一批優(yōu)質公司。風向已現，拐點將至，時代商學院特推出“發(fā)現新質好公司”系列專題，掘金未來。

當前，人形機器人領域正成為科技競爭的新高地、未來產業(yè)的新賽道、經濟發(fā)展的新引擎。

今年1月，工信部、科技部等7部門聯合印發(fā)《關于推動未來產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，提出要做強未來高端裝備，突破人形機器人、量子計算機、超高速列車等產品。

國內工業(yè)機器人產業(yè)鏈條龐大且齊全，是人形機器人產業(yè)發(fā)展的沃土。當前，A股不少上市公司正積極布局人形機器人業(yè)務。時代商學院梳理了A股53家人形機器人概念上市公司，分析其當前的營收規(guī)模、行業(yè)分類及地區(qū)分布情況，以管窺一二。

Wind顯示，2023年前三季度，人形機器人指數53個概念股營收均值為42.57億元、中位數為9.69億元，其中5個概念股營收破百億元，分別為歌爾股份(002241.SZ，739.48億元)、領益智造(002600.SZ，246.46億元)、匯川技術(300124.SZ，201.21億元)、科大訊飛(002230.SZ，126.14億元)、科沃斯(603486.SH，105.32億元)。

從上述百億元營收企業(yè)的收入構成來看，由于人形機器人產業(yè)仍處于發(fā)展初期，當前人形機器人業(yè)務對這些企業(yè)營收貢獻相對較小，上述企業(yè)并未單獨列示相關業(yè)務收入。

2023年10月，工信部印發(fā)《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》，將人形機器人上升到國家戰(zhàn)略產業(yè)。意見明確，到2025年，我國人形機器人整機產品達到國際先進水平，并實現批量生產。

由此來看，人形機器人概念企業(yè)的人形機器人業(yè)務正處于爆發(fā)前期，隨著量產的逐步推進，預計2025年，該業(yè)務有望帶動企業(yè)整體收入增長。

從行業(yè)分布看，按中信三級行業(yè)劃分，53家人形機器人概念股中，來自“工業(yè)機器人及工控系統”行業(yè)的概念股數量顯著領先，達13家，部分工業(yè)機器人企業(yè)正橫向拓展布局人形機器人業(yè)務。

其次，來自服務機器人、消費電子組件行業(yè)的概念股數量亦相對較多，各有4個。其中考慮到人形機器人前期或主要應用于服務，服務機器人企業(yè)開拓人形機器人產品具有經驗優(yōu)勢。

突破技術壁壘、降低成本是推進人形機器人商業(yè)化的重要因素。當前，一批軟硬件供應商同樣涌入人形機器人賽道，如消費電子組件、新興計算機軟件、電力電子及自動化、儀器儀表企業(yè)等，為人形機器人量產后的硬件規(guī)?；当咎峁┲С?。

從省份分布看，廣東人形機器人指數概念股數量最多，達12個，占比為22.6%；浙江、江蘇則緊隨其后。

作為工業(yè)機器人的主要生產基地，廣東人形機器人產業(yè)具有產業(yè)鏈優(yōu)勢。據廣東省工業(yè)和信息化廳公布的數據，2023年廣東人形機器人年產量達到16.88萬臺，占全國產量的三分之一。機器人產業(yè)鏈的發(fā)達為廣東發(fā)展人形機器人產業(yè)奠定了堅實的基礎。

智能機器人產業(yè)集群也被廣東列為二十大戰(zhàn)略性產業(yè)集群之一，目標是建設國內領先、世界知名的機器人產業(yè)創(chuàng)新、研發(fā)和生產基地。其中，廣東省的代表性企業(yè)包括優(yōu)必選、領益智造(002600.SZ)、匯川技術(300124.SZ)等。

另從具體城市分布看，蘇州、深圳、上海、北京的人形機器人指數概念股的數量皆為5個，這些城市的人形機器人產業(yè)發(fā)展相對領先。

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