近期，多家外資巨頭紛紛發(fā)布看多中國資產(chǎn)的報告。

比如花旗銀行看多比亞迪，摩根士丹利看多寧德時代(300750.SZ)、藥明康德(603259.SH)。

同時，摩根士丹利、高盛等近期報告對整個中國股票市場走向持正面看法。

在實(shí)操上，外資已開始重返A(chǔ)股市場，北向資金2月凈買入創(chuàng)近一年新高，今年3個多月北向資金凈買入金額已超去年全年。

“轉(zhuǎn)向”看多

近期，不少外資投行巨頭看多中國資產(chǎn)。

3月13日，花旗銀行在最新發(fā)布的報告中稱，對比亞迪開啟90日上行催化觀察，H股目標(biāo)價463港元，評級為“買入”。

相較于比亞迪股份當(dāng)日的209.4港元收盤價，花旗的目標(biāo)價位潛在上漲空間達(dá)121%。

據(jù)花旗預(yù)測，比亞迪3月份的總銷量約為32萬輛。根據(jù)花旗分析，2024年第一季度，比亞迪每輛凈利潤有望穩(wěn)定在約6000元人民幣，在第二季度的單車凈利潤有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升，達(dá)到8000元至9000元人民幣。此外，花旗認(rèn)為，比亞迪的稅息前利潤率改善的速度可能會超過毛利率的恢復(fù)速度。

在花旗銀行報告看多比亞迪的影響下，3月14日開盤比亞迪AH股雙雙大漲，盤中一度雙雙飆升超4%。截至收盤，比亞迪A股漲2.77%，H股漲1.53%。

事實(shí)上，這并非近期外資巨頭看多中國股票資產(chǎn)的唯一案例。

3月10日，摩根士丹利發(fā)布報告，將中國電池巨頭寧德時代的評級上調(diào)至“超配”，并設(shè)定目標(biāo)價為210元人民幣。受此消息影響，3月11日，寧德時代收盤暴漲14.46%。連續(xù)兩天寧德時代獲北向資金凈買入第一，3月11日為16.31億元，3月12日為15.87億元。

另外，3月11日，摩根士丹利發(fā)表報告，給予藥明康德A股“增持”評級，行業(yè)前景吸引，目標(biāo)價151元人民幣。此時藥明康德的股價離目標(biāo)價還有近200%的距離。

3月12日，藥明康德A股大漲超5%，H股大漲超4%。

此外，3月12日，花旗銀行發(fā)布報告指出，中國房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)歷了三年的去杠桿周期后，正在出現(xiàn)改善跡象。報告分析認(rèn)為，行業(yè)的信用風(fēng)險有望進(jìn)一步降低至可承受水平?；ㄆ鞆?qiáng)調(diào)，當(dāng)前投資者對中國地產(chǎn)股的敞口處于低位，這為市場回升提供了有利條件。

值得一提的是，外資巨頭不但對中國個股看好，對于整個市場走向也持正面態(tài)度。

近期摩根士丹利報告指出，全球長期投資者從中國股市撤出的趨勢已經(jīng)暫停，中國股市的資金流出在2月底放緩。

摩根士丹利策略師Gilbert Wong在報告中指出，今年2月底，中國股市的資金外流情況已經(jīng)放緩，區(qū)域主動型基金已經(jīng)開始增持成長型和科技股。

“中國股市資金外流放緩可能是一個早期跡象，表明海外資金管理公司正在重新考慮其在整個亞洲地區(qū)的資產(chǎn)配置。”摩根士丹利認(rèn)為，這些轉(zhuǎn)變可能預(yù)示著，中國將重新奪得其此前在各大資管機(jī)構(gòu)全球投資組合中失去的份額。

2月29日，摩根士丹利發(fā)布研報稱，監(jiān)管政策立場變化、對私營部門提供支持、房地產(chǎn)市場企穩(wěn)、物價指數(shù)回暖等因素，都在助推A股市場復(fù)蘇，并吸引資金流入。

另一家巨頭高盛也于近期發(fā)布看好中國的報告。

高盛研究部中國股票策略團(tuán)隊最近發(fā)布的研究報告顯示，高盛研究部維持對中國A股的高配評級、對H股的中性評級。

高盛研究部預(yù)測，2024年，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)的預(yù)期收益為10%，企業(yè)盈利增速預(yù)計為8%～10%。

北向資金“做多”

近期外資對中國市場的看法已發(fā)生明顯的變化，外資的流向也在改變。

去年8月至12月北向資金凈流出金額近1800億元；而今年以來3個多月，北向資金凈流入已超600億元。

具體來看，截至3月14日，北向資金年內(nèi)凈買入602.92億元，已超過2023年全年的437.04億元。

僅剛剛過去的2月，北向資金累計凈買入A股高達(dá)607.44億元，創(chuàng)出近一年新高。

事實(shí)上，被稱為“聰明錢”的北向資金是市場的一個風(fēng)向標(biāo)。

2023年8月以來，北向資金持續(xù)流出曾一度引發(fā)廣泛關(guān)注。2023年8月起至2024年1月，北向資金連續(xù)6個月凈賣出。僅2023年8月，北向資金當(dāng)月凈賣出金額就高達(dá)896.83億元。

直到2024年2月，北向資金才由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，并且以607.44億元一舉創(chuàng)出近一年的新高。

3月份，北向資金繼續(xù)凈流入。截至3月14日，3月凈流入140.54億元，其中本周凈流入224.94億元。

對此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，境外投資人對A股市場的觀點(diǎn)也已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)多，部分全球配置機(jī)構(gòu)看到了A股部分資產(chǎn)低估，性價比高，正在加快配置加倉中國。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，接下來，中國A股市場趨勢向好、今年美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，以及人民幣升值預(yù)期提升，將會吸引外資持續(xù)流入到人民幣資產(chǎn)。