電商平臺的影響力不容忽視2021年，短視頻月活躍用戶數(shù)9.2億，占移動互聯(lián)網(wǎng)用戶近80%，用戶總使用時長占比26%短視頻已經成為僅次于即時通訊的流量池平臺依托龐大的用戶流量，Tik Tok和Aauto更快的切斷了交易的外鏈，形成了獨立的電商體系，目前直播間的購買貢獻了其大部分營業(yè)額，2020年，淘寶，Tik Tok，Aauto Quicker的直播GMV分別約為4000，5000，3812億三家平臺平分秋色，抖音和快手增速明顯領先，2021年，Aauto快的GMV達到6800億，增速78%展望未來，在用戶使用時長不斷增加的背景下，內容平臺的總流量池仍在不斷擴大，而在更精準的用戶標簽，更有效的內容推送和內容質量提升的保障下，交易轉化率有望繼續(xù)提升，內容平臺的GMV規(guī)模將持續(xù)增長

獨特的品類銷售結構和品牌結構

內容電商平臺基于挖掘潛在需求的本質，以差異化的營銷點和短決策環(huán)節(jié)，專注于銷售可選的非標產品具體到家電行業(yè)，新興的，可選的小電器產品在該渠道銷售業(yè)績較好，考慮到內容電商平臺優(yōu)秀的營銷效果和需求挖掘能力，后續(xù)創(chuàng)新的可選小家電在內容平臺上率先實現(xiàn)放量的可能性較大，不斷擴大的內容電商在可選小家電賽道上的影響力將持續(xù)提升在格局上，由于銷售品類結構不同，傳統(tǒng)小電龍頭入駐步驟不同，目前的內容平臺格局與傳統(tǒng)平臺存在一定差異，領先品牌的份額優(yōu)勢在內容平臺沒有完全延伸，部分抖音品牌分流了份額，而且內容平臺格局一直不穩(wěn)定，每月份額波動較大目前業(yè)績較好的家電品牌有蘇泊爾，科沃斯系，科菲電器等

品牌建設遇到新機遇，馬太效應可期。

盡管內容平臺的營銷價值和效率很高，但消費行業(yè)的品牌建設迎來了新的機遇，同時，高流量杠桿需要高成本投入基于自身較大的經營規(guī)模和品牌溢價，龍頭在成本投入層面更為從容，并且基于產品和品牌的優(yōu)勢，在流量漏斗轉化過程中領先效率依然高于新品牌，在這種背景下，龍頭在自播體系建設上具有先發(fā)優(yōu)勢，而中長期的優(yōu)質自播體系會積累更精準，更廣泛的目標客戶，保證品牌營銷的有效性，同時對于流量的成本投入也會比較密集目前內容平臺的營銷需求端增速遠高于流量規(guī)模增速，平臺流量競爭越來越激烈，營銷轉化率有望逐步下降商業(yè)環(huán)境的變化將迫使一些小品牌退出競爭，龍頭強者恒強的馬太效應可期

新渠道，新機遇，新動能

伴隨著平臺運營日趨成熟，流量轉化效率持續(xù)提升，內容電商的GMV規(guī)模有望持續(xù)良好增長，基于挖掘潛在需求的本質，營銷點差異化，決策環(huán)節(jié)短的可選小電品類在該平臺上銷售業(yè)績較好，后續(xù)，作為新興渠道，內容平臺對小家電行業(yè)的影響力將逐步提升:一方面，基于龐大的流量池和可用的影響力矩陣，內容平臺具有極高的營銷效率，為品牌運營帶來新的機遇，另一方面，考慮到成本投入，流量轉化效率等維度，基于業(yè)務規(guī)模，產品，品牌的優(yōu)勢，領跑者仍有明顯的領先優(yōu)勢疊加流量競爭越來越白熱化，領頭羊份額有望繼續(xù)提升一部分領導通過積極參與新渠道紅利，積極推出創(chuàng)新產品，迎來新的業(yè)務動能，基于競爭優(yōu)勢的加強，繼續(xù)推薦在Tik Tok等地渠道布局較早，目前市場地位領先的科沃斯，蘇泊爾，關注科菲電氣等標的

風險警告

1，該行業(yè)有超出預期的較大技術創(chuàng)新，

2.行業(yè)需求大幅下降。