8月19日，在2025中國國際期貨論壇對外開放分論壇上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)階段，期貨市場國際化程度正在逐步提升，這對提升我國在重要大宗商品的全球價格影響力方面意義重大，一系列開放舉措共同構(gòu)成中國期貨市場高水平制度型開放的“組合拳”，并持續(xù)推動與國際市場接軌。展望未來，我國期貨市場還應(yīng)當(dāng)持續(xù)擴(kuò)容特定品種，穩(wěn)步擴(kuò)大開放“品種池”。

期貨公司

“走出去”成果顯著

期貨市場高水平對外開放不僅是增強(qiáng)國內(nèi)外市場聯(lián)動效應(yīng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更是落實(shí)國家重大決策部署的具體實(shí)踐。中國期貨業(yè)協(xié)會黨委書記、會長楊光表示，進(jìn)一步推動期貨市場對外開放，有助于完善我國期貨市場參與者結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場規(guī)則制度體系，推進(jìn)我國期貨市場“量質(zhì)齊升”，不斷增強(qiáng)競爭力和影響力。近年來，我國期貨市場在對外開放方面積極探索，取得了一系列重要成果，市場國際化程度逐步提升。同時，相關(guān)制度規(guī)則不斷完善，為境外交易者參與中國期貨市場創(chuàng)造了更加便利的條件。

據(jù)了解，在“引進(jìn)來”方面，特定品種已覆蓋能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品、航運(yùn)等多個領(lǐng)域；同時，中國證監(jiān)會全面取消期貨公司外資股比限制后，為外資機(jī)構(gòu)提供更加透明、穩(wěn)定的政策環(huán)境，包括摩根大通、瑞銀期貨、摩根士丹利等多家期貨公司已實(shí)現(xiàn)100%外資持股。

在“走出去”方面，自2006年首批6家期貨公司在中國香港設(shè)立子公司以來，截至今年上半年，期貨公司共設(shè)立境外一級子公司22家，二級子公司39家，三級子公司6家。此外，中國期貨市場的開放舉措還包括結(jié)算價授權(quán)合作、跨境商品ETF、交易所境外注冊等多個方面，上述舉措持續(xù)推動了我國期貨市場與國際接軌。

鄭州商品交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近些年，鄭商所推進(jìn)以境內(nèi)期貨特定品種為主的期貨市場對外開放，擴(kuò)大合格境外投資者參與品種范圍，探索境內(nèi)期貨產(chǎn)品結(jié)算價授權(quán)等多元化開放路徑，重點(diǎn)開展以下幾方面探索:

一是持續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，加大期貨期權(quán)國際化品種供給。截至目前，近800名境外客戶在鄭商所開戶，來自中國香港、新加坡、英國、阿聯(lián)酋等33個國家和地區(qū)。

二是穩(wěn)步對合格境外投資者開放部分商品期貨期權(quán)，引導(dǎo)合格境外投資者有序參與市場。現(xiàn)階段，鄭商所共有26個期貨期權(quán)品種對合格境外投資者開放，開放品種數(shù)量位居國內(nèi)第二。截至目前，近170名QFI客戶在鄭商所開戶，來自中國香港、新加坡、英國等12個國家和地區(qū)。

三是加強(qiáng)與境外同行的交流合作，探索多元化對外開放路徑。鄭商所已經(jīng)和新加坡交易所、德意志交易所、馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所等12家境外交易所簽訂合作諒解備忘錄，并在備忘錄框架下積極探索務(wù)實(shí)服務(wù)雙方期貨市場的途徑。

建議繼續(xù)擴(kuò)大

特定品種范圍

中國期貨市場監(jiān)控中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，各期貨交易所進(jìn)一步加大對外開放力度，放寬了合格境外投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可交易范圍品種，可交易品種總數(shù)達(dá)91個。其中，商品類83個，金融類7個(金融期貨4個、金融期權(quán)3個)，指數(shù)類1個(集運(yùn)指數(shù)期貨)。

在持續(xù)擴(kuò)大期貨市場對外開放路徑上，多位業(yè)內(nèi)人士建言，未來還應(yīng)持續(xù)擴(kuò)容特定品種數(shù)量，夯實(shí)期貨市場對外開放制度基礎(chǔ)。

“在吸引全球交易者參與境內(nèi)期貨市場方面，中期協(xié)建議持續(xù)擴(kuò)容特定品種，穩(wěn)步擴(kuò)大開放‘品種池’。”楊光表示，在風(fēng)險可控的前提下，可以“成熟一個、納入一個”的節(jié)奏，繼續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，優(yōu)先將運(yùn)行成熟、風(fēng)險可控的期貨期權(quán)品種納入對外開放清單，使境外投資者能夠沿用現(xiàn)有較為完備、便利的制度規(guī)則，直接參與交易、交割和套保。

在穩(wěn)步推進(jìn)高水平制度型開放方面，楊光表示，中期協(xié)將積極參與跨境交易與監(jiān)管協(xié)作相關(guān)制度研究，逐步夯實(shí)期貨市場對外開放制度基礎(chǔ)。他說:“中期協(xié)將全力配合監(jiān)管部門開展境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)市場、期貨公司國際業(yè)務(wù)等相關(guān)研究，積極反映行業(yè)訴求，為監(jiān)管部門提供政策建議，助力監(jiān)管部門完善跨境業(yè)務(wù)監(jiān)管框架?！?/p>

上述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，目前鄭商所正在積極推進(jìn)包括PTA期權(quán)和對二甲苯、短纖、瓶片期貨和期權(quán)等聚酯板塊品種，作為特定品種整體對外開放；同時，正在穩(wěn)步推進(jìn)波羅的海巴拿馬型干散貨船運(yùn)價指數(shù)期貨等創(chuàng)新型品種研發(fā)，持續(xù)探索與境外期貨交易所的結(jié)算價授權(quán)合作。