短短7天時(shí)間內(nèi)，WTI原油價(jià)格下跌了13.50%，巴克萊的能源分析師認(rèn)為，這種下跌“太快、太猛烈了”。

分析師表示，預(yù)計(jì)第二季度的價(jià)格將回升至巴克萊預(yù)測(cè)的目標(biāo)水平。

WTI原油價(jià)格從9月28日的93.94美元/桶的峰值下滑至本周五的81.24美元/桶的低點(diǎn)。同一時(shí)間段內(nèi)，布倫特原油價(jià)格從95.10美元/桶跌至83.46美元/桶。

巴克萊分析師辛格表示，“我們認(rèn)為，近期油價(jià)的回調(diào)過(guò)于迅速，在很大程度上是沒(méi)有根據(jù)的”。

辛格說(shuō)，這一舉措主要是在美國(guó)能源信息署(EIA)每周石油狀況報(bào)告顯示汽油庫(kù)存大幅增加之后做出的。

他解釋說(shuō)，“該機(jī)構(gòu)對(duì)汽油的隱含需求估計(jì)低于2020年同期水平，引發(fā)了市場(chǎng)參與者新一輪的需求擔(dān)憂”。

然而，巴克萊認(rèn)為，這種下跌“太快、太激烈”，原因有三:

其一，眾所周知，每周的隱含需求估計(jì)是存在噪音的，而最新的數(shù)據(jù)似乎表明，需求出現(xiàn)了不成比例的減弱；

其二，時(shí)間價(jià)差和WTI-布倫特原油價(jià)差的變動(dòng)與需求突然急劇減弱的說(shuō)法不一致；

其三，增量數(shù)據(jù)表明，中國(guó)的需求繼續(xù)好于預(yù)期。

辛格說(shuō)，“價(jià)格驅(qū)動(dòng)需求破壞的說(shuō)法，并沒(méi)有面對(duì)這樣一個(gè)事實(shí)，即最近油價(jià)上漲幾乎沒(méi)有轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上”。

盡管最近油價(jià)有所下跌，但巴克萊仍維持對(duì)2023年最后一個(gè)季度布倫特原油公允價(jià)值的預(yù)測(cè)，即每桶92美元。

辛格說(shuō)，“我們認(rèn)為最近油價(jià)的調(diào)整是一種過(guò)度反應(yīng)”。

因此，巴克萊建議做多2024年2月WTI期貨合約85-90美元/桶的看漲價(jià)差。

注:看漲價(jià)差是一種期權(quán)交易策略，通過(guò)同時(shí)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)低行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和賣(mài)出一個(gè)高行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)來(lái)獲得收益。

編輯/Jeffrey