事件:公司發(fā)布2021 年年報(bào)，年內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.48 億元，同比增長(zhǎng)53.29%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)7.63 億元，同比增長(zhǎng)69.72%　　其中21Q4 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.76 億元，同比+72.58%，環(huán)比+29.64%，歸母凈利潤(rùn) 2.12 億元，同比+69.69%，環(huán)比+15.48%　　21 年公司金剛石線銷量快速增長(zhǎng)受益于下游硅片廠商擴(kuò)產(chǎn)，金剛石線需求大幅增加，21 年公司金剛石線銷量達(dá)4540.82 萬(wàn)公里，同比+82.80%，產(chǎn)品銷量仍處于行業(yè)領(lǐng)先地位　　金剛石線產(chǎn)品均價(jià)有所下降，盈利能力保持較高水平雖然金剛石線下游需求旺盛，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然存在，21 年金剛石線市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有降，公司金剛石線產(chǎn)品銷售均價(jià)為40.17 元/公里，同比下降15.68%21 年公司金剛石線產(chǎn)品毛利率為57.26%，同比—1.46pct，公司通過(guò)推進(jìn)細(xì)線化產(chǎn)品研發(fā)以及拓展上游原材料等方式積極實(shí)現(xiàn)降本增效，盈利能力仍保持較高水平　　公司產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn)截至2021 年底，公司金剛石線年化產(chǎn)能達(dá)7000萬(wàn)公里，在行業(yè)中處于領(lǐng)先位置，未來(lái)公司將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)一步規(guī)劃產(chǎn)能建設(shè)此外，公司預(yù)留出10%的安全產(chǎn)能，能夠在市場(chǎng)求旺盛時(shí)快速投入生產(chǎn)，客戶訂單周期短，響應(yīng)迅速，出貨快，供應(yīng)可靠性有保障　　投資建議:預(yù)計(jì)22—24 年公司營(yíng)業(yè)收入為23.58/30.30/38.97 億元，YoY+27.6%/28.5%/28.6%，歸母凈利潤(rùn)分別為10.11/12.60/16.14 億元，YOY+32.5%/24.6%/28.1%，EPS 分別為2.53/3.15/4.03 元，維持買入　　評(píng)級(jí)